近日，公司王忏副教授与社科院经济研究所周慧珺、社科院大学傅春杨的合作论文《地方政府竞争行为、土地财政与中国经济波动》发表在经济学领域顶级期刊《经济研究》2024年第1期。

该研究构建包含中央政府和地方政府的两地区多部门波动模型，分析了地方政府竞争机制在房产需求冲击的传导和溢出中扮演的角色。研究表明，单个地区的房产需求冲击首先通过房地产部门传导至该地区财政收入，导致当地公共支出波动。在两级政府存在信息不对称的情况下，地方政府有动机开展对公共支出和人力资本的竞争，进而使得另一地区的公共支出同向波动，产出、消费等宏观经济变量同步受到影响，冲击带来的影响随之溢出。脉冲响应结果显示，最终，地区间竞争的机制将可以传导和放大整体经济波动。更换居民效用函数形式、在非房地产部门引入工业用地作为生产要素等稳健性检验均不会改变结论。此外，基于现实情况，该论文还在模型中引入了劳动力供给时长的内生决策、劳动力的行业间配置、央地税收分成等拓展机制，阐释了拓展机制对模型结果的影响。

该研究为地区间竞争机制如何影响中国经济波动提供了新的视角，也为推动经济的长期稳定发展提供有益的理论参考。

撰稿：王忏

审核：彭俞超