2023年1月7日至8日,公司蒂尔堡项目博士生喻曾参加了由西安交通大学管理学院主办的2023年(第七届)中国会计与金融国际会议(CAFC),其合作论文通过评审,被论坛录用,受邀报告论文,并参与点评。
喻曾是公司与荷兰蒂尔堡大学合作举办金融学博士项目2018级在读生,此次入选论文为他和公司夏聪助理教授、蒂尔堡大学Harry Huizinga教授合作完成的论文《The Effect of Beating Relative Performance Goals on Corporate Investment(CEO击败相对业绩指标对于公司投资的影响)》。
1月8日下午,喻曾报告了论文。论文研究了美国上市公司CEO击败相对业绩指标(Relative Performance Goals, hereafter RPE)对于公司投资的影响。本文使用了美国2001年至2018年上市公司的数据,采用了断点回归方法。研究发现,CEO在刚刚击败相对业绩指标时,会大幅增加下一期的公司固定资产投资;其次,刚刚击败指标的CEO表现的更短视,比如缩减下一期R&D投资,营销费用,延迟新员工的招聘;同时,作者还发现,CEO会尝试改变债务结构来为短期投资提供资金,发放更多的分红来麻痹投资者和股东;最后,作者发现,相较于大幅度击败指标的CEO,刚刚击败指标的CEO表现的依旧短视。
喻曾还应邀对分论坛的其他文章进行了点评,提出了详尽的修改建议并与参会学者进行了深入的互动与交流。