2016年12月28日，由伟德betvlctor体育官方网站中国资产管理研究中心主办的“2016（秋冬）系列学术研讨会”第七期学术活动在伟德betvlctor体育官方网站会议室910成功举行。本次研讨会的主题为“Estimating Betas and Alphas Using A New Approach Based on An Emerging Fundamental”。本次研讨会吸引了在校众多老师和员工的参与和支持。研讨会由伟德betvlctor体育官方网站研究生院副经理、伟德betvlctor体育官方网站教授、中国资产管理研究中心主任张学勇老师主持。
邓可斌老师发表主题演讲
本次研讨会由华南理工大学经济与贸易学院教授、博士生导师邓可斌选取中国股票市场2001-2015年共320家上市公司的平衡面板数据对Alpha和Beta进行估计，来检验在中国市场下超额收益的存在性。邓可斌老师首先回顾以往经典研究，发现很少有研究讨论在新兴市场中Beta和Alpha的时变特征，而中国作为世界上最大的新兴经济体，且正处于渐进式改革的进程中，资本市场不断发展变化，从而可以识别出结构的转换，因而选取中国为研究对象。文章首先检验了在经典的CAPM模型以及三/四因子模型中，Alpha和风险价格之间的关系以及风险价格的结构转换，其次选取M2的增长率以及国有投资比例的增长率作为宏观因子，最后利用贝叶斯估计再次检验Beta、Alpha和风险价格的结构转换。文章发现Beta作为风险因子可以解释超额收益，同时在中国宏观因子比微观因子对超额收益更有解释力度。在报告会中，参会老师与演讲嘉宾就报告内容展开了热烈的讨论，依各自经验对论文提出意见和建议，使得参会人员受益匪浅。
本次研讨会是伟德betvlctor体育官方网站中国资产管理研究中心2016年（秋冬）系列学术报告中的第七期活动，中心希望通过学术研讨会的形式加强学界间的沟通交流，努力打造在中国资产管理市场具有一定影响力的智库。
